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荣盛发展商票出现兑付问题

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荣盛发展商票出现兑付问题 ,多个媒体及票据圈关注荣盛地产的商票兑付事件。报道提到:

“风财讯报道 今日有持票人爆料称,荣盛发展本应在6月14日到期的商票,大部分没兑付,大多数持票人表示很着急。荣盛方面在和持票人的沟通中表示,尽量在6月18日前陆续兑付完成。据风财讯了解,荣盛发展的商业承兑汇票,截止5月底共承兑63528笔,已结清39607笔,未结清23921笔,今年(至今)拒付5笔,去年拒付共5笔。目前荣盛地产的商票在市场上,贴现利率大概在17%-21%左右,期限大概在56-180天,属于较高水平。行业稳定的龙头企业,如龙湖集团和特定银行(战略合作)的贴息率约6%,且商票可转让。持票人认为,受到华夏幸福影响,同样布局环京地带的荣盛发展在资本信用市场上有一定压力。”

根据同城票据网的信息,荣盛180-300天商票在6月1日的交易利率在18%左右。

荣盛发展商票出现兑付问题

环京三少之一,努力拓全国

荣盛、华夏以及隆基泰和并列河北三大地产商。而现在隆基泰和盛名已经大不如前,华夏暴雷,只剩下了荣盛。

今天,华夏幸福第一次将自身的危机暴露在公众视野之下,按照公司公告,公司及下属子公司发生债务逾期,涉及的本息金额为52.55亿元。夏幸福在快速扩张中,产业园资金回笼极慢而重仓的环京地区开始了大规模的调控。自从2017年来,环京市场调控增加,深耕河北的三王也受此影响。此时荣盛开始要挣脱,2017年前后,随着环京限购政策不断加码,荣盛发展同步开启全国化扩张战略,试图通过区域均衡布局实现对冲篮子过于集中的影响。

年报显示,截至2020年末,荣盛发展的房地产开发业务已延伸至辽宁、河北、河南、山东、江苏、浙江、江西及重庆等省、市。其中,江苏省的业绩贡献占比仅次于河北省,收入占到总营收的14.02%。

然而,其重点布局的江苏省,并未成为荣盛发展环京之外的有力支撑。/pjxw/zxzx/3139.html

自2018年起,荣盛发展年报存货跌价拨备中开始频繁出现江苏的项目,主要集中在南京、常州两地。

企业数据显示,2020年荣盛发展列报存货跌价准备4.5亿元,包括12个项目,其中江苏省多达8个,南京更是占据5个之多。

荣盛发展商票出现兑付问题

根据媒体不完全统计整理荣盛发展南京的在售项目,发现几乎都存在类似问题:高溢价拿地,遭遇政府限价,2016年、2017年拿下的几个地块又正好遇上南京出台现房销售政策。

荣盛发展商票出现兑付问题

由此来看,荣盛发展的全国化扩张之路走得并不顺畅。

此后,受疫情等因素影响,早在今年1月25日,传出荣盛裁员的消息,媒体报道被提到:廊坊、霸州、香河、保定、张家口的公司,合并为北京公司;天津、唐山、秦皇岛的公司,合并为天津公司;沧州、衡水、泰安的公司,合并为沧州公司。这几个区域,大概率会精简一半员工。

业绩受影响,债务上升

从房企融资新规“三道红线”看,截至2020年末荣盛发展剔除预收账款后的资产负债率为73.78%,净负债率80.18%,现金短债比为1.23,踩中一道红线,归属“黄档”房企。

分析债务结构发现,荣盛发展主要以流动负债为主,占总债务的80%。

截至今年一季末,荣盛发展流动负债有1918.19亿元,主要为其他应付款,其一年内到期的短期债务有225.83亿元。荣盛发展还有470.53亿非流动负债,主要为长期借款,其长期有息负债合计453.55亿元。整体来看,荣盛发展刚性债务有819.49亿元,主要以长期有息负债为主,带息债务比为34%。有息负债高企,荣盛发展融资成本上升,2019和2020年其财务费用支出均超9亿元,另外销售费用和管理费用也逐年增长,期间费用对公司利润形成严重侵蚀。早在2018年,荣盛发展的净利润就达到75.6亿,2019年荣盛发展的净利润有91.2亿,到2020年只有75亿,出现近18%的降幅,荣盛发展陷入增收不增利的尴尬境地。在环境变化下,伴随而来的是,荣盛发展近两年的经营性现金流净额呈现不断恶化的态势。2018年到2020年,荣盛发展经营性现金流净额分别为175.12亿元、21.20亿元、13.67亿元,2021年一季度已跌至-50.07亿元,较2020年底跌幅高达466%。

对于荣盛的情况,各评级机构给出不同观点:

近日,惠誉确认荣盛发展长期外币发行人违约评级为“BB-”,展望“稳定”,并确认其高级无抵押评级为“BB-”。

据最新国内评级机构报告,荣盛发展主体和相关债项信用等级均为AAA,评级展望“稳定”。

三方评级研究机构在2021年4月12日首次将荣盛发展的评级由7下调至7-,截至2021年6月17日,最新市场评级为7-(YY评级)。

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